2023 pourrait entraîner un réapprovisionnement des stocks et une hausse des prix de l’acier

Si les prix de l’acier doivent poursuivre leur hausse en 2023, le secteur manufacturier devra démontrer une demande d’acier plus élevée que celle affichée à la fin de 2022. Vladimir Zapletin / iStock / Getty Images Plus

Les prix des tôles d'acier ont atteint leur plus bas niveau ou le seront bientôt, selon la plupart des répondants à nos dernières enquêtes Steel Market Update (SMU). Nous avons également vu davantage de personnes prédire une hausse des prix dans les mois à venir.

À la base, cela est dû au fait que nous avons constaté une légère augmentation des délais de livraison, qui ont récemment augmenté en moyenne de 0,5 semaine. Les délais de livraison des bobines laminées à chaud (HRC), par exemple, étaient légèrement inférieurs à quatre semaines en moyenne ; ils en sont maintenant à 4,4 semaines (voirFigure 1).

Les délais de livraison peuvent être un indicateur avancé important des évolutions de prix. Un délai de 4,4 semaines ne signifie pas que des prix plus élevés sont une évidence, mais les chances que les prix augmentent augmentent considérablement si nous commençons à voir des délais de livraison HRC de cinq à six semaines en moyenne.

En outre, les usines sont moins disposées à négocier des prix plus bas qu’elles ne l’étaient les semaines précédentes. Rappelons que depuis plusieurs mois, presque tous les producteurs étaient prêts à faire des rabais pour rentrer des commandes.

Des délais de livraison plus longs et moins d'usines disposées à conclure des accords surviennent après une série d'augmentations de prix de 60 $/tonne (3 $/cwt) annoncées par les usines aux États-Unis et au Canada la semaine après Thanksgiving.Figure 2 fournit un aperçu rapide des attentes en matière de prix avant et après les annonces de hausse des prix. (Remarque : les usines de tôles étaient plus disposées à négocier des prix plus bas parce que Nucor, l'un des principaux producteurs de tôles, a annoncé une baisse de prix de 140 $/tonne.)

Avant que les usines de tôles n’annoncent des augmentations de prix, les prévisions étaient divergentes. Environ 60 % des personnes interrogées pensaient que les prix resteraient à peu près inchangés. Ce n'est pas rare. Il convient de noter que près de 20 % pensaient qu’ils dépasseraient les 700 $/tonne, tandis qu’environ 20 % prévoyaient qu’ils tomberaient dans les 500 $/tonne. Cela m'a surpris à l'époque, car 500 $/tonne se rapproche du seuil de rentabilité pour les usines intégrées, surtout si l'on considère que les prix contractuels sont établis avec une remise par rapport aux prix au comptant.

Le marché des 700 dollars la tonne (30 %) a depuis augmenté, et seulement 12 % environ des personnes interrogées pensent que les prix dans deux mois seront de l'ordre de 500 dollars la tonne ou moins. Il est également intéressant de noter que certains prédisent que les prix seront encore plus élevés que les prix cibles agressifs de 700 $/tonne annoncés par certaines usines. Ce résultat me donne l’impression qu’ils s’attendent à une nouvelle série de hausses de prix et qu’ils pensent que ces hausses supplémentaires gagneront du terrain.

Nous avons également constaté un léger changement dans les prix des centres de services, ce qui indique que des prix plus élevés au niveau des usines ont au moins un certain impact en aval (voirfigure 3 ). En effet, le nombre de centres de services déclarant augmenter leurs prix (11 %) a augmenté. En outre, ils sont moins nombreux (46 %) à baisser leurs prix.

Nous avons observé une tendance similaire en août et septembre suite à une série de hausses des prix des usines. Mais ceux-ci ont finalement échoué. Voici le point : une semaine ne crée pas de tendance. Je surveillerai de près dans les semaines à venir si les centres de service continuent de manifester leur intérêt pour une augmentation des prix.

N’oubliez pas non plus que le sentiment peut être un moteur important des prix à court terme. Nous avons constaté une forte hausse du sentiment positif ces derniers temps. RegarderFigure 4.

Lorsqu'on leur a demandé s'ils étaient optimistes quant à leurs perspectives pour le premier semestre 2023, 73 % se sont montrés optimistes. Il n’est pas rare de constater un optimisme à l’approche de la nouvelle année, étant donné que le premier trimestre est généralement chargé. Les entreprises se réapprovisionnent avant la saison de construction au printemps. L'activité automobile reprend après les vacances. De plus, il n’y a plus de soucis concernant les taxes sur les stocks de fin d’année.

Pourtant, je ne m’attendais pas à voir des gens aussi optimistes avec des gros titres sur la guerre en Europe, la hausse des taux d’intérêt et une potentielle récession. Qu'est-ce qui l'explique ? S’agit-il d’un optimisme à l’égard des dépenses d’infrastructure, des dispositions de la loi sur la réduction de l’inflation qui encourageront le développement de la production d’énergie éolienne et solaire à forte intensité d’acier, ou de tout autre chose ? Je serais curieux de savoir ce que vous en pensez.