Outokumpu cherche à se développer, les prix du nickel atteignent un niveau plus bas

Nicolas Bastin | Publié le 15 août 2023 |

Bien que les prix du nickel aient augmenté de plus de 8 % en juillet, ils ont atteint un sommet début août et ont chuté pour atteindre un sommet plus élevé. En effet, les prix ont commencé à refluer à la baisse à mesure que des tendances baissières devenaient apparentes dans l'évolution des prix. Même si les prix doivent encore franchir sensiblement le niveau de support mensuel ou créer un nouveau plus bas, ils continuent de suivre une tendance à la baisse, se rapprochant de leur plus bas de fin juin.

Dans l’ensemble, l’indice mensuel des métaux inoxydables (MMI) s’est inversé à la hausse, avec une augmentation de 4,17 % de juillet à août.

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Selon son récent rapport sur les résultats, Outokumpu a connu une forte baisse au cours du deuxième trimestre. En effet, le bénéfice net (EBITDA) de l'entreprise a chuté de 62,32 % sur un an, soit une baisse de 6,57 % par rapport au premier trimestre. Dans le même temps, les livraisons d’acier inoxydable ont chuté de 10 % par rapport à 2022, mais sont restées stables d’un trimestre à l’autre, avec une modeste baisse de 1 %. Le bénéfice net a diminué de plus de moitié entre le premier semestre 2022 et le premier semestre 2023, soit une baisse de 54,51 %. Au milieu de la chute des bénéfices, la société prévoit une poursuite de la baisse au troisième trimestre. Le groupe estime que les livraisons d'acier inoxydable diminueront de 5 à 15 % par rapport au deuxième trimestre.

Outokumpu a attribué cette forte baisse à la faiblesse du marché européen, la société ayant noté une performance « solide » dans les Amériques. En effet, les livraisons d'acier inoxydable en Europe ont diminué par rapport au premier trimestre, tandis que les livraisons dans les Amériques ont augmenté (bien qu'Outokumpu ait refusé de préciser dans quelle mesure). Cette scission a conduit Outokumpu à concentrer davantage ses opérations sur le marché américain. Le PDG Heikki Malinen a déclaré : « Nous avons réussi à redresser nos activités aux États-Unis et visons à renforcer davantage notre position sur ce marché attractif doté d'un environnement réglementaire favorable. » Il a ajouté que l'entreprise « mène actuellement une étude de faisabilité pour étudier les options permettant d'étendre ses opérations aux États-Unis ». Cela pourrait inclure l'expansion de la capacité nationale de laminage à froid et la construction d'un nouveau laminoir à chaud.

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Malgré l'optimisme d'Outokumpu, le marché intérieur de l'acier inoxydable reste sous pression. Certains centres de services déclarent devoir rivaliser avec d’autres fournisseurs pour attirer les clients, dans un contexte de stocks élevés auprès des utilisateurs finaux et de prix d’importation compétitifs. Par rapport à l’année dernière, les ajustements de prix ont été remarquablement absents du marché jusqu’à présent en 2023.

Dans le même temps, la surtaxe est restée baissière en août, poursuivant sa tendance à la baisse après le pic des prix en janvier. Néanmoins, le prix moyen du nickel tend actuellement à être plus élevé que le mois dernier, ce qui pourrait exercer une pression sur le supplément global le mois prochain.

Toutefois, ces perspectives pourraient changer si les prix du nickel parviennent à maintenir une dynamique baissière suffisante dans les prochains jours. Les prix du nickel au LME ont une forte influence sur le supplément 304, les deux affichant une corrélation de 86,59 % depuis 2012.

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Jusqu’à présent, les faibles niveaux de stocks ont contribué à soutenir les prix du nickel, même s’ils continuent de baisser. Tout au long du mois de juillet, les niveaux des stocks du LME ont chuté pour glisser vers les plus bas de 2007. Cependant, cela pourrait changer avant une augmentation attendue de l’offre de nickel de classe 1.

Selon une étude de Macquarie Group Ltd. rapportée dans un récent article de Bloomberg, l’offre de nickel livrable au LME pourrait augmenter de 35 % par rapport aux niveaux de 2022. Bien que plus largement utilisées, d'autres formes de nickel se taillent la part du lion dans le boom actuel de la production indonésienne. Cependant, de nouvelles usines en Chine et en Indonésie, capables de transformer des formes intermédiaires de nickel en nickel raffiné pour le LME, pourraient contribuer à adoucir cet équilibre. D’ici la fin de l’année prochaine, ces usines pourraient ajouter jusqu’à 200 000 tonnes de production annuelle. En fait, les analystes s’attendent à ce que les usines chinoises éliminent complètement les besoins de la Chine en nickel importé d’ici 2024.