US Steel rejette 7,25 milliards de dollars à Cleveland

United States Steel Corp., l'un des principaux fournisseurs de produits sidérurgiques de l'industrie automobile américaine, a rejeté une offre de rachat de son rival Cleveland-Cliffs Inc. qui promettait de créer l'un des plus grands producteurs d'acier au monde, et va entamer une révision de ses options stratégiques.

US Steel, une icône de l'industrie américaine dont les racines remontent à plus d'un siècle, a annoncé dimanche un processus formel pour évaluer ses alternatives après avoir reçu des approches pour une partie ou la totalité de l'entreprise. Environ trois heures plus tard, Cliffs a rendu publique son offre d'achat en espèces et en actions, qui valorise la société à environ 7,25 milliards de dollars sur la base des cours de clôture de vendredi, soit une prime de 43 %. US Steel a bondi de plus de 29% lundi à New York. Les falaises ont bondi de 6,7 %.

Les deux sociétés maintiennent une présence importante dans le sud-est du Michigan, bien que la production d’acier dans l’État ait considérablement diminué ces dernières années.

Cleveland-Cliffs a déclaré avoir soumis sa proposition en privé le 28 juillet et avoir reçu dimanche une lettre de refus, qualifiant l'offre de "déraisonnable". US Steel (NYSE : X) a par la suite confirmé la réponse, mais a défendu sa décision en affirmant que Cliffs (NYSE : CLF) avait refusé de signer un accord de non-divulgation à moins que le producteur basé à Pittsburgh n'accepte à l'avance les conditions économiques de la proposition.

Les opérations Great Lakes Works de US Steel à Ecorse et River Rouge contiennent des installations de finition pour les aciers qui sont principalement utilisés dans l'industrie automobile. En 2019, US Steel a annoncé qu'elle mettrait indéfiniment au ralenti « une partie importante » de ses installations de Great Lakes Works et licencierait 1 545 travailleurs pour y mettre fin à ses principales activités de production d'acier.

Entre son aciérie et le centre de recherche et de technologie automobile de Troie, aux États-Unis. Steel emploie environ 750 personnes dans le Michigan, selon une porte-parole.

Cleveland-Cliffs exploite Dearborn Works, avec des opérations de fusion, de coulée, de laminage à froid et de finition de l'acier au carbone, selon son site Internet. En 2020, elle y a mis au ralenti ses opérations de laminoir à chaud, de recuit et de revenu, licenciant 343 employés.

Ces va-et-vient faisaient partie d'un dimanche éclair au cours duquel deux des plus grands sidérurgistes américains ont remis en question la composition future de l'industrie, à seulement une semaine du début de la plus grande conférence sur l'acier en Amérique du Nord.

La société issue de la fusion occuperait une position puissante en tant que principal fournisseur de l’industrie automobile américaine.

En 2022, les expéditions d'acier américain vers les segments de l'automobile et des transports ont augmenté de près de 10 % pour atteindre 3,25 millions de tonnes, son plus grand segment d'activité, a indiqué la société dans un dossier réglementaire annuel.

Cleveland-Cliffs a déclaré que les clients automobiles représentaient 31 % de son chiffre d'affaires en 2022, contre 25 % en 2021.

Un accord avec US Steel propulserait Cliffs dans les rangs des principaux producteurs mondiaux, une liste dominée par la Chine.

Une société fusionnée détiendrait également 100 % des réserves nationales de minerai de fer. C'est un problème abordé par US Steel dans sa lettre à Cliffs, affirmant qu'elle avait discuté avec l'avocat de Cliffs de questions que les deux parties devraient mieux comprendre pour évaluer le risque antitrust dans la proposition.

Le président-directeur général de Cliffs, Lourenco Goncalves, a rejeté lundi les préoccupations réglementaires et s'est dit confiant dans le succès de l'offre, citant le soutien du syndicat des Métallos. Il n'y a "pas de lumière du jour" entre lui et le syndicat, a déclaré Goncalves lors d'un entretien avec CNBC.

Cliffs, qui était traditionnellement un mineur de minerai de fer plutôt qu'un producteur d'acier, a été le négociateur le plus actif de l'industrie américaine ces dernières années – en rachetant d'abord AK Steel Holding Corp., puis en rachetant les activités américaines du géant européen de l'acier ArcelorMittal. Ces achats ont fait de Cliffs un opérateur clé de hauts fourneaux traditionnels aux États-Unis et lui ont permis de s'implanter massivement dans le secteur très rentable de la production d'acier pour l'industrie automobile.

L'offre intervient à un moment où les producteurs, dont US Steel, prévoient que la demande intérieure bénéficiera des projets d'infrastructures et de fabrication d'énergie verte, soutenus par la loi sur la réduction de l'inflation de l'administration Biden.